2019 新興市場誰主浮沈，答案可能是你想不到的國家
中美貿易戰加上美國聯準會不斷的升息，新興市場在2018年大幅承壓，中國更是跌的最慘，很多機構都已經說新興市場在大幅回調之後已經相對誘人。 過去兩年美國一直升息，匯率可以反應一個國家經濟實力，新興市場一般來說會受到美國升息的影響，資金大幅回流引發貨幣危機，不過這次真的不一樣，至少對某些國家特別如此。 source: tradingeconomics.com 如果把過去兩年亞洲一些主要的新興市場國家匯率攤開來看，你會發現由於半導體產業蓬勃，台韓經濟相對穩定，對美元的匯率相對是很硬的，仍在升值的範圍。而一些新興國家像印尼、菲律賓、越南、印度都明顯受到了升息的衝擊匯率大幅下挫。 Source：Yahoo Finance 不過如果你有注意到，有一個新興國家經濟強勁到匯率屌打台韓，那就是泰國，這個97亞洲金融風暴的中心之一，如今已經變成區域的定心丸，這兩年對美金已經升了超過10%，資金的流向無畏美國升息，基本上是十分看好這個國家的經濟前景，泰國央行也在2018十二月時宣布七年來首次的升息，泰銖兌台幣如今已經非常接近1:1。 中美貿易戰雖然讓現行全球的貿易體系受創增加對經濟的疑慮，但從中國轉單東南亞成為一大趨勢，讓泰國也能從中分杯羹。大批的FDI流入泰國的金融、製造業和房產領域，拉升了對泰國貨幣的需求。尤其泰國強大的旅遊業已經讓泰國觀光收入連續三年爬升到全球第三，僅次於美國西班牙。 泰國出口結構 Source: OEC 若看過去一年股市的表現，泰國抗跌程度也是名列前茅。（THD是泰國ETF，ASEA是東南亞ETF） Source: Finviz 如果大家還有印象，其實自從2014年帕拉育帶領的軍事政變至今，軍人政府已經執政四年，如今2019將遇到的關鍵轉變期就是2月泰國大選。目前民調上，偏向草根群眾的塔克辛和盈拉的為泰黨、親王室和商界的民主黨還有親軍方的公民力量黨基本上三分天下，未來的局勢會如何變化還很難說。 Source: Wikipedia 過去幾年泰國的經濟成長在新興市場有目共睹，錢的走向已經說明了一切，2018年新興市場能夠持續抵禦外部風暴的國家就是泰國，2019就看泰國政局在大選後是否還能穩定，畢竟在2014軍事政變前，泰國一度GDP成長大幅下滑到負成長，政治若能穩定，以泰國的經濟體質前景不會看壞。