台幣強爆升破央行29.5防線 美元弱勢還有多久
受到疫情衝擊實體經濟，美國近零的超寬鬆貨幣政策來穩住經濟，同時輔以政府舉債援助大量刺激，都很大程度壓抑了美元，熱錢湧出的情形下，錢會往殖利率高的地方走，自然會灌到利率相對較高的新興市場，以及股票殖利率或總報酬較高的地方。拉更長來看 （MacroMicro的台幣匯率與股市）你可以看到，台幣強爆到接近29甚至跌破29的時期，很多時候是外資持續湧入台灣買台股。至於為什麼外資要湧入買台股，其實今年以來全球都受到疫情的影響，但是台灣的八月電子零組件出口值創歷史新高，今年累計的出口值也是創新高。到底外國花那麼多錢在買台灣什麼呢？主因就是科技產業半導體受到疫情的影響相對較小，而台灣的主要出口增量就是集中在半導體資通訊產業。受到疫情大隔離WFH的關係，雲端伺服器、筆電等遠端設備出貨也是需求量飆高。台積電的月營收給大家很好的指引。TSMC的八月營收創下歷史單月新高，今年累計營收也是歷史新高，台積電在晶圓代工先進製程，已經是產能滿載一騎絕塵。 (Source:Goodinfo)從亞洲的股票殖利率來看，台灣的表現算是在新興市場亞洲相對高的仍有3%以上。其他比台灣殖利率還高的地區大都有更大的匯損跟市場波動風險。(Source: StarCapital)如果看美元計價的地區型ETF，今年以來的報酬EWT（iShares MSCI台灣）也是台灣最高（當然還是主要要歸功於台積電）台幣會漲到何時？美金該換匯了嗎聯準會基本上已經向市場宣告超低利率會維持到2023年前，可能都不會升息，那是表示美元會跌到2023年？想也知道怎麼可能。但到底台幣會漲到什麼時候？天知道，我知道我就壓身家了。但是如果歷史能夠給我們一點指引，作為一個出口導向的經濟體，貨幣漲得越多，自然對出口就會壓抑越大，尤其熱錢持續進入股市創新高的狀態下，未來預期報酬和股息殖利率都會下降。央行理論上也不會坐在那邊就看匯率輕鬆破29，現在已經用各種方式「勸導」企業不要換太多台幣。外界會說台灣會怕被美國列為貨幣操縱國，但事實上台灣已經是亞幣中最強了，同時台美關係正熱，央行就算柳樹大擺尾跟市場瘋狂對做，我想也不會真的被美國拿出來鞭。回到一開始拉開長線的美金兌台幣的圖，你要說29塊會是台幣的相對低點嗎？至少我是不信，真的有美元需求的人或是想要去美股投資的，現在分批買進我想不會是壞時機，至少我正在換了。還是要給個警語，本版不做投資建議，純粹分享看法和觀點給大家參考，任何投資還是要風險與責任自負。