Fiverr：因疫情加速成長的Freelance龍頭平台
Fiverr 是一個2010年創立於以色列特拉維夫的國際化平台，對接Freelancer和發案需求方，在2019年後IPO上市，今年疫情以來已經從低點漲了超過550％，股市回檔也不太關他的事非常強勢。主要的原因還是在於第二季財報時，Fiverr繳出了優於預期的強勁財報，營收成長非常快速。EBITDA轉正Source：FiverrFiverr解決的問題，和他的商業模式都很單純，就是讓企業或個人找到可信的接案方，接案方也能更有保障拿到錢。對發案方買方Buyer來說：Fiverr抽5%服務總價的服務費。對接案方Seller來說：Fiverr抽20%。這就佔了Fiverr超過八成的收入他們使用的是類似C2C電商的模式，將不同的服務用標準化的格式列出，越多的客戶就會有越多Freelancer提供不同的接案服務，越多Freelancer也才會有越多客戶來這個平台發案。而Fiverr提供的服務五花八門，從履歷寫作、設計、網頁開發，影片製作到想ideas都有。你可以根據自己的預算、成果交付的時間等等來進行篩選。Fiverr的商業模式飛輪活躍的發案方Buyers在大封鎖期間季成長了3百萬，年比成長28%，比過去的每季大概成長1百萬的速度都來得更快。每個Buyer的花費也在增高，跟去年同期相比成長了18%到$184美金，呈現價量齊增的狀態。2019年營收的組成42%來自新客戶，58%來自舊客戶。這是一個進入生態系後會持續累積的Client base，飛輪會因為客戶越多、需求越多、更多好的接案方加入，進而吸引更多客戶，讓生態系更健康。隨著營收規模放大，R&D與行銷費用佔比卻仍是逐漸下降，顯示Fiverr營運的狀況是越來越好而且不是靠砸錢廣告推廣，因為市場位置佔據好，當Freelance需求湧現時會是前幾名的選項。Take Rate(GMV抽佣比例) 27%持平。Take rate是電商或網路平台提供交易服務的實際收入比率，用來衡量這個Marketplace平台多有價值，越高的take rate通常表示的是難以取代性。以大部分電商平台來說Take rate在10%附近，而像Apple的iOS則是可以抽到30%。Fiverr在競爭激烈的行業還能抽到27%（買賣家都抽）並同時保持著量的高速提昇，顯示的是行業領導者的紅利。毛利率持續提升因為營收和客戶規模經濟放大而提升。Fiverr累積的投資報酬，因為他的客戶的留存與持續增長，讓他時間越久投資的ROI越高，下面這個表就是在不同時期投資所獲得累積的營收倍數，會隨著時間增長若看2017年的投資截至2020年Q2已經來到了3.5倍。根據WSJ的分析師獲利預期，Fiverr在第二季遠超預期地賺錢，也讓全年的Guidence提高，未來三四季無論疫情趨緩與否，零工經濟的態勢不會戲劇化地停滯，反而大家在受過這次教訓後，對企業來說WFH的管理跟外包團隊管理其實非常類似。過去不敢或沒機會嘗試外包的工作，這次強迫遠距後可能會產生更多混合聘用的需求，更功能性或季節性的短期需求，因為成本的因素更有外包Freelancer的誘因。對Fiverr來說，能夠成長的空間還非常的廣大。除了Fiverr持續在拓展非英語系的國際市場（目前主要是往歐洲發展，基本上先切入高收入國家，抽成會比較有利可圖，因為國內市場正式聘用的勞工成本相對高）。在提供服務的項目品類方面，在上一季Fiverr就新增了30個新類別，已經有超過400類的服務，還有更多Addressable Market正在待開發。疫情後大量增加的遠距工作，也讓超過58%原本沒在做freelance的人因為遠距工作後開始考慮freelance，主要原因是遠距工作能夠成為新入的來源，作為自己收入受疫情影響的補充。Fiverr的風險從營運數字的角度與成長軌跡來看，Fiverr的商業成長前景目前仍是一片光明，但是今年疫情以來股價漲得非常快，已經從不到30塊瘋漲500%到超過150，就連目標價看最好的分析師也只看好未來十二個月會到達155塊。P/S值已經從過去平均10以下衝到了42。換句話說就是目前股價，已經很大程度反應了市場對Fiverr的未來成長預期。大部分的分析師其實目標價都是低於現在的股價接下來的系列文章，我們會接著介紹Fiverr的另一個主要競爭對手Upwork，以及零工經濟、Freelance行業的觀察，並分享如何透過Freelance平台賺錢的方法。