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Apple公布了第三季財報，EPS衰退23.2%至$1.42，但是高於市場預期的$1.36，盤後股價應聲大漲近7%，因為大家太悲觀，所以結果相對樂觀股價就彈升了。 不過從實際數字來看，Apple硬體全系列商品包含iPhone (-15%), iPad (-9%), Mac (-11%) 的銷售量全線衰退（多虧高單價的iPad Pro，iPad營收反而提高），更別提沒有特別拉出來看的Apple Watch一如市場預料的慘澹，沒能成為蘋果的新支柱，在其他產品部分衰退了-16%。唯一的亮點是軟體Services部門成長了19%，App Store的營收創下歷史新高的紀錄。今年開始Services部門已經成為iPhone外蘋果營收的第二大支柱。 從不同的市場來看，Apple如預期的在新手機發表前遭遇衰退，看得出來經濟走緩且智慧型手機競爭最激烈的中國市場衰退的最快，營收年比下滑了三成，中國從蘋果的第二大市場變到第三大，從蘋果的主力成長市場變成了衰退的大戶。除了日本外其他市場的營收都面臨顯著的衰退。庫克說印度的蘋果產品銷售成長51%，雖然規模仍小，但長期來看蘋果會持續加強在印度的投資。 衰退的主因當然就是iPhone銷售量黯淡的前景了，從Business Insider的歷年iPhone銷售量圖我們可以看出，從2015年第四季iPhone 6S發售開始，蘋果就遭遇了iPhone銷售量年成長衰退，除了改大螢幕後的iPhone 6得到了異常高的成長墊高基期外，智慧型手機市場漸入飽和，加上小規模改良的6S機型，都讓iPhone的銷售提不起勁，市場也普遍預期iPhone 7不會有巨大的變化，要見到像iPhone 6那樣高速成長的日子已經不太可能了。 iPad銷售連續十季年成長衰退，不過由於有新系列的產品高價的iPad Pro，讓銷量下降但是營收反而上升。 庫克在Conference Call強調了蘋果持續投資軟體服務、Siri機器學習甚至是大舉投資AR（雖然還沒有提到會推出怎樣的產品），想要告訴市場蘋果仍然在投資未來、研發創新，並提到Apple Pay成長快但是base仍很小，看好未來的成長。 很多人說Jobs過世後，蘋果就已經失去了創新和產品讓人驚艷超乎預期的能力，從目前蘋果各產品線的表現來看此話不虛，但是不要忘記了如果以科技產品來看，蘋果仍然享有比其他品牌更高的毛利以及品牌溢價，創新不足基本上是整個智慧型手機市場的現象，蘋果的產品差異化降低但仍然是市場的領導者（從利潤的角度來看），但相信市場希望看到的會是創造新需求的創新與爆發性成長的新產品，賈伯斯後的蘋果目前還看不出有這樣的能力。

上週Line的風光上市，IPO在美國首日上漲26.61%，已經成為2016年規模最大的科技業IPO，在目前通訊軟體的IPO以及公司收購的規模已經排在前五，僅在Facebook，WhatsApp和Twitter之後。但是這估值已經比兩年前的估值100億美金要少了超過三成，顯示的是在競爭激烈的IM市場Line沒有進一步強力成長的本錢。 從現在的國際版圖上來看，Line主要依賴的還是四國市場：日本、台灣、泰國、印尼超過五成使用者。IM市場需要的是使用者的規模網絡效應，誰能當第一個在市場先占後快速擴張就能有最多用戶，一般人不會下載或使用個朋友大都沒在用的通訊軟體，除了強勢如Facebook這樣能夠靠主要社群服務橫向擴張到IM拓展市場外，多數IM軟體都只能夠當區域地頭蛇，很難像比較純的IM軟體WhatsApp這樣國際化。微信稱霸中國、Kakaotalk韓國、Line則是日本，這些IM軟體在在地化市場能夠使用更多元的服務來變現。 以Line來說，最新一季財報顯示主要的月活躍用戶MAU集中在主要四國市場，來自其他市場的MAU則正在萎縮，顯示國際化乏力且成長趨緩，營收方面來自廣告和遊戲各佔了約35%，Line主要的特色貼圖業務則佔22%。 但是從下面的圖表你可以看到，Line作為最主打的特色貼圖業務成長已經見頂，貼圖佔傳送訊息的比例下滑，也是值得疑慮的一點，雖然Line正在擴張廣告業務作為變現的主要手段，以及未來主打Smart-Portal作為生活服務平台，但是相較中國微信無所不包的服務以及高使用率，Line在推廣多角化業務上走得太慢且效果不彰。 當然，對市場來說，最可怕的還是下面這張圖，顯示的並不是一個欣欣向榮的成長公司，而是在所有市場的使用者成長都在下滑，在主要四國市場外的其他國家甚至呈現負成長，Line雖然宣示仍要持續加強拓展國際化業務，但是實際形勢不佳，很可能走不出亞洲舒適圈。 財報上來看，Line的獲利並不穩定，但是為了擴張投資開銷仍然很高，負債累積的比現金快，一家既成長封頂，變現能力又不夠強和穩定的公司，看不太出有什麼巨大的成長潛力。當然，若他能經營好主要國家地頭蛇的角色，優化服務讓使用者更依賴Line作為生活大小事的Hub，那也足夠滋潤了，至於擴張至更多國家甚至反攻西方成熟市場，難如登天。  

德銀首席經濟學家David Folkerts-Landau說，歐洲銀行業需要1500億歐元的緊急紓困，由於義大利第三大銀行西雅那銀行在衍生性金融商品的虧損和壞帳持續累積下爆發財務危機，義大利銀行業壞帳率高達17%，整體背負3600億歐元的壞帳，市場對歐洲銀行業的信心在脫歐後更是跌到了谷底，因為歐盟動盪的不確定性也會讓投資信心縮手加劇經濟停滯，對超低利率會繼續維持的預期更會侵蝕銀行業的獲利，德銀、瑞信這些歐系國際大行股價也都持續破底崩壞。因此David Folkerts-Landau認為紓困動作要快不能夠放任危機擴大。 究竟歐洲銀行業有多危險？衡量銀行破產風險的「德州比率」（Texas Ratio）七家超過高風險值100的銀行中，有三家來自義大利。不良資產總額3600億歐元佔了歐洲銀行業整體不良資產總額近三分之一。 歐洲銀行的壞帳狀況其實在金融海嘯、歐債危機後，尤以希臘和義大利最為嚴重。 處於風暴核心的義大利銀行今年以來股價半數是以腰斬起跳 而義大利的壞帳核心問題仍然是經濟成長疲軟，資金與人才外流持續發酵，加上英國脫歐讓歐盟前景雪上加霜，經濟的破敗帶來人民的不滿與政治的困局，這樣的土壤養成了草根勢力五星運動（Movimento Cinque Stelle）新政黨的崛起，拿下了重要城市包括羅馬的地方選舉執政權。 目前義大利政府已經禁止做空西雅那銀行的股票，正在研究更多緊急刺激措施來支援陷入危機的銀行業。至於歐盟的立場，因為新銀行業監管規則BRRD《銀行復甦與清算指導原則》，只有在銀行的股東和債權人首先承擔了損失之後，國家才能夠用納稅人的錢對銀行進行救助。所以以德國為首的歐盟並不打算直接以納稅人的錢來金援義大利銀行，這也再度凸顯了銀行業大到不能倒，但若不即時紓困又會產生系統性風險的老問題。 可以預見的是，這場政治與經濟的風暴會在歐洲國家領導人過慢的反應再度螺旋式擴大，銀行靠的就是信心而已，沒有信心再強的銀行都有可能倒閉，但是歐洲國家應該已經習慣在最後一刻沒有選擇的時候再出緊急措施救亡圖存，所以若大家再看到一次歐洲國家的金融危機，可以預期歐洲央行和歐盟必然會為了阻止崩解「在非常時刻，使用非常手段」。

如果最近幾天你沒被Pokemon神奇寶貝洗版（對不起，老派如我還是不習慣用精靈寶可夢），那你肯定沒活在網路世界之中。 雖然這個最新的手機遊戲表定只在澳洲、紐西蘭、美國區域開放玩家下載，但是龐大Pokemon粉絲馬上在五小時內衝上App下載排行第一名，這個遊戲是應用擴增實境（Augmented Reality, AR）讓你在現實世界透過手機抓神奇寶貝，網路上到處都是外國人在分享自己在什麼有趣的地方看到神奇寶貝，成功讓宅宅們走出戶外拉～連帶還跑出各式奇葩新聞，像是澳洲警局要大家不要進去警察局抓神奇寶貝，走路要看路注意安全，還有玩家在河邊抓神奇寶貝結果看到真・屍體，更有假新聞說有玩家因為開車不專心在玩Pokemon Go造成了連環車禍，足見這款遊戲多麽成功引起話題和玩家共鳴，各種有趣圖片病毒式擴散。 這個全民瘋Pokemon的風潮癱瘓了伺服器，也讓任天堂的股價在週五狂漲了10%，宣示任天堂要擺脫低谷全力拓展手遊市場。 在智慧型手機普及，casual玩家遷徙到手機遊戲市場上，大幅壓縮一般人玩傳統遊戲機的時間，任天堂也一直承受著壓力，過去堅持不切入手遊市場讓投資市場頻頻以資金投下不信任票，財務狀況也屢現疲態，面臨著營收與獲利都下滑的窘境。 但這次和Niantic這家公司合作的手遊Pokemon Go在開發階段就引起廣大粉絲的期待，該公司過去的暢銷遊戲Ingress就是以擴增實境大型多人角色扮演線上遊戲(AR MMO)著稱，遊戲用GPS結合真實世界場景，讓你能夠和廣大的玩家一起進入這個虛實整合的科幻世界，這次結合任天堂最強遊戲IP神奇寶貝，讓你能在現實的水邊河邊抓到水屬性的神奇寶貝，在草地抓到草屬性神奇寶貝，還要用走路的距離來養育提升經驗值，增加虛擬遊戲與真實世界的互動感，宣告任天堂這個遊戲霸主要重返榮耀在手遊市場搶佔一席之地！ 當然，有熱潮也有隱憂，像是這個AR遊戲太吃數據量（data）和高耗電，一般歐美手機都沒有數據吃到飽的方案，但要玩這個遊戲就要開著網路在外面四處走跳抓神奇寶貝，很多人玩一玩就發現自己整個月的數據量和電量都被耗光，一堆人在為自己的電量和data plan哀悼。 再者熱潮能否延續是另一個問題，像任天堂推出的另一款手遊Miitomo也是快速引起熱潮後退燒也很快，剛開始註冊人數兩個月內快速衝破兩千萬，但活躍用戶流失也很快，相信Pokemon Go這個情懷無限的遊戲能夠延續得更久，但難保熱潮退燒後又是虛火一場。不過任天堂比較迫切需要解決的問題其實是伺服器被塞爆的問題，才在三地上市就癱瘓了現有的伺服器，也推遲了Pokemon公司全球上市的日程，等到日本、中國這些大市場開放後考驗著遊戲公司伺服器的耐受度。 從目前的趨勢看來，這款免費下載的遊戲讓用戶掏錢的能力很強，很多人不吝嗇多花錢買寶貝球來收服更多神奇寶貝，以進軍手遊市場來說，這個超級爆款將會為任天堂挹注顯著的新營收，也宣告了遊戲IP之王未來將有更多機會賣情懷（馬力歐與薩爾達都還沒出馬呢）也賣創新的遊戲體驗，讓競爭激烈的手遊市場有當年Wii等級改變主機市場的震撼。