美國許多跨國公司財報已經發佈,我們可以透過一些公司的財報看看美國和世界其他各國消費力復甦或成長的情形。
耐久財像是汽車和家電是觀察的重點,通常你不會在很窮的時候積極地想換車或換家電,而是手頭餘裕、收入提升或對自己未來工作展望正向的時候才會換車換家電,所以汽車與家電大公司的財報是可以觀察區域或國家的消費與經濟情形。(當然這也絕對和公司競爭力以及產品發佈季節有關)
這裏先從已經公佈財報的兩大國際車廠Honda和Ford為例
從Honda來看3Q只有亞洲的車輛銷售維持強勁成長,其他地區都大概持平或小幅衰退,不過放大到前三季與去年同期來看,北美多賣了7萬9千輛,日本則少賣了7萬4千輛,日本除外的亞洲則是多賣了22.1萬輛車,中產階級崛起的亞洲是Honda的新引擎,而美國算是微幅成長
再看Ford,如果看稅前淨利了話可以看得出北美市場給福特進補,歐非中東持平,亞太則小有長進,以巴西為首的悲慘南美則為負
再細分市場的銷售可以看出福特銷售出的車輛比2014年多了23.1萬,營收成長11%,在亞太則多銷售了2.5萬輛,與北美的成長不可同日而語,這當然與美系車和日系車的銷售市場有關,不過從Ford銷售的成長可以部分看出美國消費力的動力。
(2/9號補充 Toyota與 Daimler集團)
身為全球最大的車廠,Toyota在各區賣出多少車是有明顯的指標,從3Q的財報來看,有明顯增長的只有北美市場,其他全部衰退,即便是亞洲都不例外,從1Q到3Q的銷售也是北美成長最顯著,其他區域都是衰退,是不是漏算ISIS的大舉採購了呢?呵呵
但看到Daimler的財報來看說得是和其他車廠不同的故事,Mercedes-Benz的銷售實現了全區域的銷售增長,如果要我給個解釋了話,就是北美及亞洲之外的消費力成長雖然不振,但是貧富差距在擴大,所以有錢人買的入門車是Mercedes-Benz應該是不意外,且看C-Class的銷量猛增就能看出端倪。
如果看銷量數,美國確實不是增長最多的區域,增長最多的是中國市場
但是若加總卡車等其他車種之橫的營收,美國的營收成長卻是一枝獨秀,其實回過頭來看還是顯示美國在耐久財的消費情況比世界其他地方要來得相對強勁
若再將另外一個耐久財的消費指標「家電」,美國白色家電市佔率最高的品牌Whirlpool惠而浦的財報成績拿出來看
惠而浦的銷售微幅成長了3%,若拆分出市場來看,北美家電的銷售量是成長2.9%,亞洲則是6.8%,歐非中東則是接近零成長,最慘的是拉美大幅衰退,這其實也可以看出各地的經濟表現差異。同時要注意雖然亞洲的成長率高,但是其實售出家電量增加的數量北美是2.27億台,而亞洲增加的數量則是1.1億台,換句話說北美家庭購買家電數的增加量其實是亞洲的一倍,當然惠而浦在亞洲尤其是中國的白色家電表現普通也是原因之一,但美國消費力的復甦可以新購家電數的增長為部分證明。
看完了耐久財的例子,再看消費指標的信用卡支付Visa和MasterCard的財報,Visa以美元計價來看,交易消費只有亞太(3%)和美國(8.9%)有增長,CEMEA指的是中歐中東與非洲,LAC則是拉美
若看MasterCard以美元計價來看也是同樣的現象,APMEA亞太中東非洲成長4.5%,美國成長8.4%,信用卡支付兩強都顯示出美國消費一枝獨秀
結論
從消費端來看,作為全球經濟引擎的美國消費力復甦從幾個消費類的重要公司財報來看是毋庸置疑的,而亞洲即便面臨了製造業風暴,大量崛起的中產階級還是讓消費力成長成為另一根支柱,呈現出製造冷但消費熱的景象。而從這些財報還可以歸結出另一個共同結論就是,拉美的慘,沒有極限。消費力萎縮的情形十分嚴重。
全球經濟復甦的步履不只地區患不均,產業也患不均,大家若要投資應該要謹慎思考自己佈局在什麼樣的產業和地區。當然個別公司並不見得代表全體,大家可以等待財報陸續公佈完全後可以看到各大產業的全貌。