【新興市場】金磚強彈 QE退場效應結束?

八月底,市場盛傳QE收傘 外資趁勢出草 狂砍印度、東南亞股匯 美國經濟緩步回溫,房市、失業等數據都響起樂觀的輕音,但QE熱錢即將收緊的風聲,卻陣陣敲響了新興市場的股匯喪鐘。美國公債殖利率持續飆高,全球熱錢資金大挪移回流已開發市場,昔日之星印度、印尼等紛紛成為紙老虎,股匯不堪一戳,接連重挫。 昨日巨星,今日災星 金磚四國之一的印度,昔日成長幻夢不再,因為高通膨與低效率的官僚、破敗的基礎建設讓外資急奔匯出,印度盧比三個月來狂洩十六%不止,是亞洲資金外逃最嚴重的重災區。八月九號,印度政府任命拉詹為印度央行總裁,寄望這位曾為IMF有史以來最年輕的首席經濟學家,能夠成為挽救盧比的超級英雄印度隊長。 但現實總是殘酷,印度面臨的經濟問題並非央行獨撐大局可解,印度經濟從二零一二年以前動輒六%以上的成長率,骤降至五%以下,今年以來印度央行為救經濟已經降息三次,但經濟下行的情形卻不見好轉。 反倒是印度進口石油和黃金等商品價格隨著盧比狂貶高漲,加速經常帳赤字擴大、通膨加劇,CPI維持在十%以上的高檔,核心通膨率不斷增速,停滯性通膨的危機讓印度央行進退兩難。這樣的惡性循環,加上印度官僚長年貪腐、無效率的建設及補貼,累積龐大的財政赤字,諸多弊病都在熱錢退潮時併發,將印度象赤裸裸地打回病貓原形。然而九月開始,卻是完全不同景象,美國非農就業不如預期減緩大幅縮減量化寬鬆疑慮,美攻敘利亞情勢緩和,印度與東南亞強彈,新興市場全面大漲。加上中國準備放寬優先股的政策讓金融佔權重巨大的陸股全面井噴,一副打底完成的態勢往上狂漲。 印度股市破底翻漲,突破八月反彈高點,直接要挑戰前波雙峰壓力區,不過季線年線死亡交叉,後勢仍有可能拉回 Check

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【國際政治】油,金,敘利亞,世界流氓

敘利亞內戰出現化武攻擊平民,阿薩德政權被美國指控是主謀,但阿薩德否認,而聯合國仍未完成調查報告,就算完成報告,恐也無法確認誰是主謀。 然而歐巴馬曾經畫出紅線,任何情況不得使用化武,因此揚言要對阿薩德動武,咬定阿薩德就是主謀。但美國傳統盟友英國,卻因國會多數反對而表態不出兵,國際輿論也普遍反戰,而歐巴馬在此情形下仍訴諸國會投票,但美國多年在中東的戰事使人民厭戰,眾議院反戰派呈現壓倒性多數,讓歐巴馬的tough

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【美國經濟】美國房市復甦觀察

美國QE發動最重要的原因在房地產的崩盤 因此房地產的發展是重要的指標 美國房地產ETF日線 美國房地產已經跌破年線,季線和年線也已經出現死亡交叉,顯示房市其實是這波回檔弱勢,也是QE不能夠輕易收手的重要原因 Check

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【國際經濟觀察】過分樂觀持續 後QE效應難測

Big Picture 中長期經濟復甦重點探析 CRB 指數三年走勢  原物料小反彈但未明確復甦 Check out this chart from StockCharts.com for $CRB BDI 波海乾貨三年走勢

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