從川普當選的「大奇蹟日」看選後美國產業強弱

是的,川普當選了美國總統,跌破了幾乎所有主流媒體的眼鏡,不過市場收拾情緒的速度非常快,因為他們很容易見到新的形勢,這是一個集行政、立法、司法,完全執政的共和黨政府,這給了川普至少兩年非常大的空間施行政策,即便共和黨內部對川普有很大的歧見,但是有些立場一致的政策將會被率先推行,市場也明顯受到了刺激在恐慌後呈現暴跌5%後狂漲6%的「大奇蹟日」。

如果我們攤開不同的類股就會知道哪些類股最受川普當選刺激,減稅和去管制是共和黨的政策主軸,與川普的思考一致,因此是最有可能在川普上台後一騎絕塵徹底改變的方向。像是歐巴馬健保(Obamacare)將會被率先開刀,這與廣泛預期希拉蕊當選後將限制藥價的政策,對醫藥和保險類股來說是一天一地,讓醫療類股大受激勵,生技類的ETF代號XBI就帶頭大漲了10%、醫療ETF代號XLV大漲3.52%。

再來是去金融管制,這和民主黨政府過去力推的,在金融海嘯後加大對華爾街的限制也是大相徑庭,川普和共和黨政府不會也不想要對華爾街加諸更多限制,這也大大激勵了重要的金融權重股,金融ETF代號XLF大漲4.25%。

還有另一項確定共和黨國會和川普一致的政策,就是對石油企業的友善,以及不相信氣候變遷全球暖化,因此這對傳統能源公司與新能源相關類股是一個天堂一個地獄,乾淨能源ETF代號PBW就相對大盤弱勢許多,跌了2.05%,傳統能源類股XLE則漲1.63%,可以想見共和黨政府會率先砍新能源碳排減排的補助,然後解除美國傳統能源產業的管制。這對新能源不會是什麼好消息,像是太陽能類股TAN就大跌了5.57%,風能FAN則跌了3.13%。

剩下的可能就是共和黨內部國會與總統會有比較大分歧的地方,像是川普在當選致詞唯一講到的產業政策,就是主張要大興土木重建美國基礎建設,這大大激勵了礦業XME和工業類股XLI,分別漲了7.72%和2.51%,但基礎建設錢從哪來?川普認為是要舉債,這在共和黨國會可能就不會太好過關了。

而深受國際貿易分工體系影響的美國科技業與汽車業,將會面臨川普未來貿易保護主義的挑戰,也因此在這個大奇蹟日,主流的科技類股XLK只漲回接近平盤-0.13%,選前被開刀的汽車業CARZ則跌了-1.85%。但這也是共和黨國會與川普分歧的地方,共和黨傳統是支持自由貿易的,因此在推進保護主義對主要進口國像是中國或日本、台灣加重關稅不會那麼容易過關。

同時要注意的是,川普政策的基調如果順利施行是會釋放出美國壓抑已久的通膨怪獸,所以市場的反應基本上也是在對升息做準備,因此川普的老本行房地產業IYR反而是跌了-1.85%。

選後其實在第一天,市場類似脫歐和金融海嘯的恐慌只維持了幾個小時,馬上就彈回歷史高點附近,但市場將會冷靜下來消化川普當選的激情,未來會怎麼走還是要看經濟基本面,畢竟美國是成熟經濟體也是個民主有制衡的政府體制,不是什麼都會是川普說了算,但改變已然發生,未來貧富差距加速擴大以及氣候協議的政策措施逐漸瓦解崩潰會是可以預期的發展。