財報透露美國消費力依舊獨走 但全球經濟仍舊烏雲罩頂

美國密西根大學消費者信心指數雖然仍在金融海嘯後的高檔,但是自去年底見頂後即開始下滑停滯,消費信心不如之前強勁,消費支出自然就受到影響,一些美國主要的消費性相關企業的財報雖然透露的訊息多空不一,但看全局就能看出全球消費需求成長乏力的端倪。

首先是信用卡公司VISA,全世界使用VISA信用卡和Debit Card支付的交易量與去年同期相比整體成長了7%。

2016q1 visa payments volume

美國市場成長10%最為強勁,其次是亞太地區。而新興市場則像是東歐中東非洲及拉美,則是因為原物料大貶,經濟疲軟貨幣貶值,導致交易額普遍下降。

2016-q1 visa region performance

換到另一家公司美國運通American Express來看更細部的資訊,我們可以看到的是每季普卡的平均消費相對去年同期是下降的,這樣的現象同時出現在美國以及海外,雖然只是微降1到2%,但是從中我們可以看出一般美國人消費力道減緩。

2016q1 axp card spending

從非美國的區域上來看,歐非中東的成長經歷四季衰退後終於微幅轉正成3%,拉美市場受到巴西經濟衰退的影響連續第六季呈現負值,相對起來,日本與亞太區的消費增長相對強勁到達8%,讓AXP在全世界市場的範圍內能夠維繫住微幅的成長。

2016q1 AXP region performance

Japan, Asia Pacific & Australia (“JAPA”), Latin America & Canada (“LACC”), Europe, Middle East & Africa (“EMEA”)

 

若更進一步觀察本版最喜歡看的耐久財公司的財報(因為像汽車、家電這樣的耐久財通常在消費信心高時比較會買),汽車業的大廠GM已經公佈了財報,2016年第一季基本上北美、歐洲、中國在汽車銷量上都有成長,經濟遇到危機的巴西則呈現衰退。

 

GM global deliveries

不過各大車廠競爭激烈,GM並沒有討到便宜,GM在車市的市場佔有率在所有市場都呈現微幅衰退。

GM global market share

除汽車業的GM是值得觀察的耐久財公司之外,還有家電大廠惠而浦Whirlpool也是國際性販售耐久財的大公司。除了美國和亞洲之外,惠而浦賣出的家電件數都呈現衰退,歐洲減少4.4%,而最慘巴西領頭的拉美甚至大降21.8%

2016q1 WHR regional earning

若將每個市場細分來看,惠而浦在美國受惠於新品發佈銷售額是成長3%。

2016Q1-WHR-north america

亞洲市場上,惠而浦同樣擔心的是中國經濟降溫對家電的需求不足,跟2015年比同期銷售額就掉了2%。

2016-whr-china

歐非中東的情況,也多少顯示了當地經濟疲軟消費力不振的狀況,該區的銷售下降8%,部分原因是一些歐洲國家的貨幣大貶值,以及擔心需求持續不振。

2016-q1-whr-emea

拉美市場則是一如上述的一樣悲劇,在經濟衰退的情形之下當然不可能大手筆買家電,因此見到銷售和獲利都大將超過22%就不意外了,對惠而浦來說很大一部分除了巴西經濟差需求不足外,貨幣對營收獲利的影響也很大

2016-WHR-latin

 

綜上所述,大家依稀可以發現美國消費市場仍然相對其他區域強勁,中國在轉型消費型經濟的路上也為消費型企業貢獻更多營收,但是像是歐非中東從信用卡消費、汽車與家電的購買都顯現出疲軟的狀態,要說復甦真的還早。至於經濟已經趴下的拉美則在所有消費領域都面臨慘絕人寰的表現,完全反映了巴西總體經濟GDP衰退3.5%的慘況。